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文／陳威良
原本大家樂觀期待第1季行情可望續強並挑戰新高，沒想到新型冠狀病毒肺炎（武漢肺炎）疫情迅速蔓延，讓1月30日台股的新春開紅盤日創下史上最大跌點。全民嚴陣以待啟動防疫作戰，而股市亦因人心惶惶而動盪修正。
法人買超股潛力大
回顧歷史上因為疫情衝擊經濟與股市最嚴重的一次，很多人腦海中應該會先浮現SARS（嚴重急性呼吸道症候群）的驚恐印象。當年SARS在2002年11月發現確診首例，隨後於2003年2月至6月進入疫情高峰期，統計那段時期，兩岸三地股市皆呈現先跌後漲的走勢，雖然期間最大跌幅平均約達1成左右，但在WHO（世界衛生組織）將港、中、台陸續自疫區除名前，股市已提早在4月就落底，而疫情結束後的半年，台股甚至拉出超過2成漲幅的報復性上漲。
因此，當下雖然因為利空氛圍使得台股跌破半年線，不過這應視為去年大漲後的獲利賣壓正常宣洩，其實緩漲急跌本就是多頭市場特色，高檔不怕利空洗盤，真正可怕的是利多出盡漲不動。所以面臨本波回檔考驗，先別慌張亂殺，只要先讓持股比重降低至5成以下，保留一半日後可危機入市的銀彈，另外則是積極將手中持股汰弱換強，至於換股方向建議參考3大法人進出，以法人籌碼為靠山。
觀察外資、投信以及自營商近期的操作，雖然是各擁山頭，3大法人之間有交集的個股並不多，不過可發現法人原本在封關前所看好壓寶的個股，與開紅盤後持續加碼的標的，基本上有很高的延續性，也就是說，即使爆發武漢肺炎，但法人並未因此明顯改變布局方向，顯見個股基本面仍是法人決定買進的主要依據。
在外資方面，新春開紅盤後連續大賣台股，導致權值股紛紛重挫倒地，而買超的標的則多數集中在避險型ETF，例如債券ETF、VIX……等，顯示外資短線操作趨向保守。而扣除避險相關的ETF後，外資還能「真情不移」買超的個股，就非常值得留意其潛力，而且可以發現外資今年鎖定轉機性的產業與個股。
友達不破年線低接
外資買超最多的是面板大廠友達（2409），去年電視面板價格崩跌後，韓國面板廠開始大動作減產，先是三星在去年第3季關閉了1座8.5代廠，LGD則是在去年第4季縮減8.5代廠投片量，由於產能大幅減少，讓電視面板價格在去年第4季止跌。而今年LGD將再關閉韓國境內8.5代廠、7.5代廠，三星也傳出有意再關閉1座7代廠。
由於韓廠的電視面板產能減少，再加上新機拉貨需求啟動，1月份電視面板價格已全面調漲1美元～3美元。而武漢肺炎疫情持續擴散，企業被迫延後開工，京東方、華星光電、天馬微電子等面板廠皆在武漢設有工廠，2月份中國境內面板工廠稼動率恐受疫情影響而下滑10%～15%。友達即使上半年尚難由虧轉盈，但虧損情況預估可大幅改善，轉機性驅動股價向上突破年線，近期回測不破可逢低承接。
【完整內容請見《非凡商業周刊》2020/2/7 No.1183】想了解更多，詳洽02-27660800
